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外国资产管理公司重估在华战略

“中国”绝对是亚洲基金业当下最时髦的词。在众多监管改革的推动下,外国资产管理公司正忙着制定进入中国的战略或重新评估自己在中国内地的业务。


中国市场的庞大规模意味着,它需要的资源远远超过该地区许多其他国家。


还没有在中国建立分支的资产管理公司最好是从机构市场起步,但那种“飞入/飞出”模式不大可能走得长远。


富兰克林邓普顿投资(Franklin Templeton Investments)正考虑抛弃这种“行李箱”模式。该公司驻香港的大中华区总监张伟(David Chang)表示,公司的中国机构团队常驻香港,但这种模式效率不高。


在中国,代表处在可从事的业务或可雇佣的人员数量方面受到许多限制。另一种选择是设立外商独资企业——在中国境内注册的、主要从事制造业和服务业的外资公司。


包括贝莱德(BlackRock)和法国巴黎投资管理公司(BNPP IP)在内的基金管理公司,正通过自己在中国的独资企业向机构投资者提供咨询服务。张伟说,富兰克林邓普顿也在权衡设立外商独资企业“利与弊”。    


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法巴投资驻香港大中华区总监郑丹枫(TF Cheng)说,拥有一家外商独资企业可“大大拓展”在中国能够从事的业务。“拥有外商独资企业后,虽然不能在中国直接管理资金或进行销售,但我们有资格做顾问、咨询、介绍和实地研究。


他补充说,虽然外商独资企业对法巴投资的中国战略来说是一个“非常重要的基石”,但它不一定适合所有人。郑丹枫表示:“它不应被看作是一个普适的解决方案。每个人都需要做自己的功课。”他认为,灵活、较小的公司更容易在中国获得成功。“大公司实际上可能无法足够迅速地适应那些驱动当今中国市场的变化。”


在中国,新的法规或机遇不断出现,企业需要为自己想要实现的目标制定一个清晰的愿景。


他说:“如果你只是被动地应对变化,肯定是行不通的。”


一个最新的变化是中港基金互认计划。该计划将于7月1日开始执行,允许符合条件的香港和内地基金通过简化的流程面向彼此市场的散户投资者销售。这一新的进展也意味着,外国基金管理公司将首次能够与中国散户投资者直接对接。

Guangzhou Dechun Trade Ltd. Company
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